Agenția Moody’s a menținut ratingul suveran al României la „Baa3”, ultima treaptă din categoria recomandată investitorilor, însă perspectiva rămâne negativă.
Decizia ține cont de reducerea deficitului într-un ritm mai rapid decât anticipa agenția, dar Moody’s avertizează că blocajul politic și dificultatea formării unui nou guvern pot încetini consolidarea fiscală.
Verdictul, anunțat vineri seară, vine la o săptămână după ce și Fitch a păstrat România în categoria recomandată investițiilor, la nivelul „BBB-”.
În prezent, toate cele trei mari agenții internaționale de evaluare financiară – Moody’s, Fitch și S&P Global Ratings – asociază ratingului României o perspectivă negativă, ceea ce înseamnă că țara rămâne la un pas de categoria speculativă, cunoscută drept „junk”.
„Moody’s Ratings a confirmat astăzi ratingurile pe termen lung ale Guvernului României, precum și ratingurile pentru datoriile senior negarantate, la nivelul Baa3. (...) Perspectiva rămâne negativă”, se arată în comunicatul agenției, citat de Agerpres.
Deficitul a scăzut mai repede decât estima Moody’s
Menținerea ratingului reflectă progresele înregistrate de România în 2025 și în prima jumătate a acestui an în reducerea deficitului bugetar, care au încetinit creșterea datoriei publice și a poverii dobânzilor. „După performanțe peste așteptări în 2025, în primul semestru din 2026 eforturile Guvernului de consolidare fiscală au depășit din nou în mod semnificativ așteptările noastre anterioare și propriile lui obiective”, arată Moody’s.
„În prezent, ne așteptăm ca deficitul bugetar total al României să scadă semnificativ în 2026, la 5,8% din PIB, cu peste două puncte procentuale într-un singur an, datorită limitării cheltuielilor și menținerii veniturilor, în pofida condițiilor macroeconomice dificile”, se mai arată în comunicatul oficial.
În evaluare au cântărit și apartenența României la Uniunea Europeană, accesul la finanțările comunitare, cadrul instituțional și potențialul de creștere economică. În sens contrar, profilul de credit al țării este afectat de situația politică internă, de apropierea războiului din Ucraina și de deficitul structural ridicat de cont curent.
Datoria și cheltuielile cu dobânzile vor continua să crească
Moody’s avertizează că, în ciuda reducerii deficitului, costurile împrumuturilor și datoria publică vor continua să urce în următorii ani. Potrivit proiecțiilor prezentate de agenție și relatate de Agerpres, necesarul de finanțare al României se va situa, în medie, la aproximativ 12% din PIB în perioada 2026-2028.
Cheltuielile cu dobânzile ar urma să ajungă la 3,3% din PIB în 2028, față de 2,8% în 2025 și 2% în 2023. Datoria publică este estimată să crească de la 59,3% din PIB în 2025 la 64,5% în 2028, înainte de a se stabiliza în jurul valorii de 66% spre sfârșitul deceniului. Moody’s subliniază însă că această prognoză este marcată de „o incertitudine majoră”.
Împrumuturile acordate în condiții preferențiale prin mecanismul european SAFE și prin Facilitatea de Redresare și Reziliență limitează ritmul de creștere a poverii datoriei, dar nu pot împiedica majorarea acesteia, mai arată agenția.
„Următoarele luni vor fi importante”
Principalele rezerve ale Moody’s privesc capacitatea României de a continua ajustarea bugetară în actualul context politic. Agenția remarcă faptul că demiterea Guvernului Bolojan a complicat situația, iar partidele nu au reușit până acum să găsească o nouă soluție de guvernare.
„Condițiile politice au devenit mai dificile în urma adoptării, în luna mai, a unei moțiuni de cenzură împotriva fostului prim-ministru. Fragmentarea politică a întârziat formarea unui nou guvern, deși ne așteptăm ca o nouă administrație să își preia mandatul după vacanța de vară”, transmit reprezentanții agenției de rating.
„Acest context politic fragmentat crește riscul unei încetiniri a consolidării fiscale. Lunile următoare vor fi importante în evaluarea capacității României de a menține sprijinul politic pentru o ajustare fiscală prelungită și de a implementa măsuri structurale care ar sprijini stabilizarea datoriei”, avertizează Moody’s, potrivit HotNews.ro.
Formarea Executivului cel târziu la începutul toamnei este considerată necesară pentru ca bugetul pe 2027 să poată fi adoptat până la sfârșitul acestui an.
Când ar putea reveni perspectiva la „stabilă”
Potrivit comunicatului Moody’s, perspectiva ratingului României ar putea reveni de la negativă la stabilă dacă va exista în continuare un consens politic pentru aplicarea și menținerea unui efort fiscal substanțial și după 2026, prin măsuri care să limiteze structural creșterea cheltuielilor și să majoreze veniturile.
Printre semnalele așteptate de agenție se numără adoptarea, până la sfârșitul anului 2026, a unui buget pentru 2027 care să prevadă reducerea deficitului, precum și adoptarea unei legi a salarizării în sectorul public care să stabilizeze, iar ulterior să reducă masa salarială a statului.
În sens contrar, Moody’s avertizează că inversarea reformelor adoptate în ultimii ani ar exercita presiuni în sens descendent asupra ratingului României.
Nicușor Dan: „Mai avem mult de muncă”
Președintele Nicușor Dan a afirmat, într-o postare pe Facebook, că decizia agenției confirmă progresele făcute de România în ultimul an pentru echilibrarea finanțelor publice.
„Moody’s a confirmat pașii importanți pe care România i-a făcut în ultimul an ca să își echilibreze finanțele publice și să reducă cheltuielile. Menținerea ratingului de țară în categoria „recomandat investițiilor” este, deopotrivă, rezultatul efortului institutional, al cetățenilor si al mediului de afaceri”, a scris Nicușor Dan.
Șeful statului a subliniat că: „Evaluările agențiilor de rating nu sunt doar aprecieri tehnice, ci au impact asupra vieții tuturor, pentru că înseamnă costuri mai mici pentru împrumuturile statului, mai multă încredere pentru investitori și, implicit, șanse mai bune pentru investiții, dezvoltare și locuri de muncă”.
Nicușor Dan a atras însă atenția că avertismentele agenției nu trebuie ignorate: „Totuși, perspectiva rămâne rezervată, pentru că mai avem mult de muncă în următoarea perioadă”.
Șeful statului a subliniat că atât Moody’s, cât și Fitch cer adoptarea bugetului pentru 2027 până la sfârșitul acestui an și măsuri pentru limitarea creșterii cheltuielilor publice. El a indicat drept priorități reluarea creșterii economice, accelerarea investițiilor, sprijinirea mediului privat, îmbunătățirea conducerii companiilor de stat și asigurarea predictibilității fiscale.
Fitch a confirmat, la 31 iulie, ratingul României la „BBB-”, tot cu perspectivă negativă, potrivit datelor agenției. România beneficiază de un rating recomandat investitorilor din partea Moody’s din octombrie 2006.